蜘蛛矿池曹军做客算力公学，解析以太坊2.0挖矿大好时机

以太坊在全球资产市值排名中位列前200。 随着ETH2.0即将上线，大量的ETH将被锁仓。 囤币时间到了，挖矿正当时！ 11月12日，由安麦云&XnMatrix主办，人人矿场ETH社区、猎云财经协办的《算力》第5期特邀蜘蛛矿池联合创始人曹军做客在直播间为矿工解读以太坊2.0上线前夕，配置以太坊算力资产的价值和意义。

嘉宾简介：曹军，TOPS数字基金合伙人，蜘蛛矿池联合创始人。

人人矿场社区整理了内容记录。 为方便阅读，在不改变分享者初衷的前提下2019以太坊显卡算力排行，进行了删除和修改。 更多详情请查看直播回放。

曹军：

大家好，我是蜘蛛矿池联合创始人曹骏。 非常感谢人人矿场和猎云金融的邀请。 今天给大家分享一个以太坊投资挖矿的价值。 我们将从几个开始让我给你一些介绍。

首先是以太坊2.0的市场预期和收益； 二是以太坊2.0的技术和生态讲解； 三是以太坊挖矿给矿工带来的一些红利； 能源和投资的一些价值和意义。 给大家讲解一下整个以太坊挖矿的一些金融生态的布局，以及投资以太坊挖矿的其他细节。

以太坊应用成熟落地

首先，让我们来看看以太坊。 以太坊作为世界第二大数字货币而闻名，它与比特币最大的区别在于以太坊成为了一条具有应用价值的公链。 价格之所以从低谷涨到现在的价位，并且率先在今年非常火爆的DeFi中，给众多矿工和投资者带来了非常丰厚的回报。

其实很多投资矿业的朋友都很关心以太坊2.0的升级，对整个以太坊挖矿会有什么影响？ 以太坊 2.0 实际上是一个重大的里程碑事件。 它会在一定程度上影响整个区块链的发展趋势，即它的去中心化应用开始走向成熟，将会有很多参与的机会。

今年大热的DeFi、抵押挖矿等，包括一些去中心化交易，其实也意味着以太坊未来生态价值的开始。 在这种情况下，如果以太坊未来有机会突破近期400多美元的价格，那一定是它的应用价值带来了更多的想象空间。

以太坊2.0对数字货币世界的价值和意义

众所周知，挖矿投资的本质是为了获得更便宜的以太币。 就挖矿而言，因为POW和POS最终会混合在一起，POW的挖矿机制，在未来的4到5年内，我们预测它还是会走到尽头，也就是说，它会到来在接下来的几年内结束。 是获得相对低价的以太坊挖矿的最佳时间段。 如果可以想象以太坊未来的发展空间，这两年是投资以太坊挖矿或者算力的非常好的时机。 定时。

以太坊2.0意味着以太坊从概念公链转变为实际应用公链。 这种变化实际上会引发无限的想象。 比如我们现在的DeFi，其实去中心化金融会和传统金融竞争，就是说我们可以自由的去管理自己在去中心化金融和钱包里的资产，我们可以用以太坊做抵押，获得更高的年化收益作为流动性提供者。 中间大量的以太坊会被锁定，进入金融交易环节，这样以太坊的稀缺性和适用性会大大提高，这也是以太坊可以涨价或升值的原因。减少。 晋升的一个理由。

我们可以看到最近一段时间的市场。 在 DeFi 最火的时候一度达到 480 美元的高度。 DeFi 的热度过去之后，引发了一部分的抛售，但是可以看到它的最低价还是没有跌破 300 美元。 . 也就是说，市场对DeFi和以太坊价值的认可其实已经到了认可度比较高的阶段。 这和我们之前每次经历这种熊市崩盘，以太坊都要进行大规模的筑底是不一样的。 一旦出现比较大的卖压，就会在某个价位出现大量的买单。 因为以太坊的应用价值，它不再是一种货币存储，而是作为一种存储和流通的价值载体。

以太坊2.0将给矿工带来的红利

以太坊挖矿不同于其他挖矿币种，因为以太坊挖矿分为两个模块，一是固定爆块，二是gas手续费给矿工带来的红利。 其实过去三个月DeFi在789很火的时候，我们会有很多的出金和交易。 例如，我们需要将以太坊从钱包中转移到去中心化网络中进行抵押和提供流动性。 ，那么DeFi热潮会触及大量的以太坊，在迁移过程中会产生大量的交易手续费，交易手续费会给矿工带来非常丰厚的回报。

那么也就是说，789这三个月，矿工回归可能是过去30-50%的涨幅，相当于这三个月大概挖出了5-6个矿工。 这样，矿工在相同的电费成本和时间段内获得更多的回报，大大降低或避免了投资风险。 好吧，这也是以太坊挖矿的一个魅力所在，它的交易手续费会弥补算力上涨的不足。

我们相信以太坊在未来几年将继续保持积极的发展趋势。 虽然现在底盘有点冷，挖矿收益可能会低一些，但我们相信后期DeFi不会熔化。 去中心化金融金融将继续繁荣，但市场波动较大。 我们不认为这个东西因为市场波动就不存在，所以我们认为以太坊挖矿仍然是一个可持续的投资。 事情。

以太坊矿机、选矿

在以太坊矿机的选择上，现在其实主要有两种，一种是GPU一体机，一种是显卡组装机。 在保值率上，显卡组装机更具有长期持有价值，因为它不局限于矿工之间的交易，我们可以流通到PC市场和二手显卡交易市场，因此，显卡组装机的保值率更好。

显卡机可能有一个特点，就是不会关机，所以是一台可以持续创造价值的矿机。 自身的避险空间就足够了。 对于电费的压力，容忍度比较高。 .

我们买了显卡机之后，当然是想把它放在一个更稳定，操作经验更丰富的矿场。 这些矿山基本分布在四川、内蒙古、新疆、青海等地。 保证网络和供电的稳定性。 是保证显卡矿机长期稳定运行和投资者回报的一个非常重要的关键点。

这中间，如何实现最大的投资回报？ 其实在投资方面，首先要考虑一些风险，那么风险在哪里呢？ 正确的进入时间和正确的进入成本非常重要。 事实上，有很多客户可以有不同的选择。 有些客户会选择我们直接购买矿机，然后托管矿场。 那么这里面就会涉及到很多的运维、机修、矿产的评估和评价。 问题。

嗯，有些客户可能对矿机完全不熟悉。 事实上，云算力产品非常适合。 我不想花很多时间研究产品，也不需要研究模型。 其实我想简单点。 更好的选择。

配置以太坊算力资产的价值和意义

如何最大化投资回报，低仓时加仓可能更合适。 比如今年312，以太坊也跌到几十美金，所以这个时候可能是最好的入场时机，但是很多机会是很难得的。 由于市场是波动的，其实在合适的成本下，用时间换空间的方法是一个很好的投资周期点。 因此，低价入市，在我们看来，是可以规避投资风险的地方。 如果一些投资客户对矿机本身比较感兴趣，其实可以采用滚动投资的方式，将利润不断地再投资到矿机上，增加矿机数量，反过来也是规避风险的好办法。 .

下面说说配置以太坊算力资产的价值和意义。 挖矿的本质不同于投机。 可以看到币价从几十块钱涨到了四百多块钱。 大家会想，我中间一两百美元买，然后400美元卖，会不会比挖矿赚的多？ 其实是两种逻辑，就是挖矿市场可以容纳非常多的资金，比如1亿以上的资金，那你说炒币的话，如果你在二级市场买1亿个以太币，我估计8%的涨幅是你的功劳。

其次，整个矿业的合规性比较强，投资的安全性和风险性都比较低。 而从长远来看，作为全球第二大货币，以太坊已经展现出了它的应用价值。 其实未来真正价值的实现，我们认为，不应该局限于今天四五百元的价格。 从长远来看，其价值空间和价格空间值得想象。 就目前来看，以太坊pow挖矿的时间大概是3到5年，是我们拿到便宜的以太坊的时间。

锁定算力，对冲

一些购买矿机的投资者对矿业金融了解不多。 今天补充一点，矿业金融最重要的就是对冲。 它实际上与炒币不同。 矿业投资买的是硬资产和有形资产，这样你就可以最大限度的避免资产缩水套现，因为你是投资的本金，回收周期多长大家都会说。 事实上，它描述了一个现代周期，如果货币价格现在跌至 300 美元或 200 美元，你的投资实际上会大幅缩水。 也就是今天币价在450美元左右的时候，我锁定未来6个月的算力，我提前卖出，在我们这个行业里叫套期保值。

在这种情况下，无论6个月中间币价格如何下跌，你的收益实际上都会锁定在450美元的价格上。 事实上，对冲是矿工投资非常安全的金融手段。

当然中间也会说币价涨了怎么办？ 这是投资的一个必不可少的考量，就是作为矿机的投资者，其实你更想要的是安安稳稳的赚钱，而不是像赌徒一样，想赌它的兴衰。 当价格真的显得合适时，最大化锁定资产的回报是矿工和投资者需要关注的。

因为过去发生过太多这样的矿难，我们应该重新思考一个维度，就是风险规避。 规避风险最好的方法就是在高位时锁定自己的算力进行对冲。 今年有很多投资朋友专门问我，说以太坊挖矿的避险空间和风险因素在哪里？

如果选择不同的以太坊型号，关停币的价格会有所不同，所以优质关停币的价格可能在几十美金。 相对而言，如果是运营成本较高的矿机，其停机币价也在100美元以上，以目前的行情来看，在这个价位上，几乎保持了至少三倍的避险空间。 对于矿工来说，它仍然是一个非常安全的空间。 即使币价大幅下跌，维护这台机器可以支付一定的管理费和电费，也可以保证机器的持续运行。

不断上升的计算能力对以太坊矿工的影响有限

补充一点，在所有的挖矿中，大家比较关心的是全网算力的提升会挤压矿工的收益。 其实和大家关心的2.0的POW挖矿的信息是一样的。 Pow挖矿其实会保持3~5年的周期，直到以太坊的pos机制特别成熟。 中间的迁移是自愿的，即从1.0~2.0迁移。 这个过程中间有足够的时间和空间让大家完成投资回报。

二是因为以太坊投资挖矿很火，那么全网算力的提升会不会影响矿工和投资者的收益？ 这一定是真的，因为不断上升的计算能力意味着它是你的。 收入会下降，中间最大的补充是什么？ 是以太坊网络交易的gas费部分，补充矿工的收入。 今年七八月份，之所以算力涨了，币价涨了，收益还在涨，是因为网络交易手续费给矿工的奖励增加了很多。 在里面，包括未来几年，如果去中心化金融和DeFi持续火热，那么它的收益将是矿工收益的有效保障。

在如何评估自己的收益方面，比特币矿机是按照每T的算力来评估的，它会综合全网的算力难度、全网的手续费和一个爆块周期。 它基于 t。 以太坊的算力远不及BTC，所以按照G计算。

比如我们一台矿机是240兆到500兆，也就是说每G的收益其实是衡量你挖矿投入的一个标准，所以比特币是按t算的，那么以太坊是按G算的算了，矿池作为所有矿机接入后产生的一个区块，分发给所有矿工。 中间有一个固定的以太坊区块，网络交易手续费产生的利润也将由所有矿工平分。 大概按照收益标准，以太坊的单G收益是参考值，目前单G收益在0.06左右。

挖以太坊的好时机

大家其实对以太坊和以太坊2.0抱有很好的期待，进而认为以太坊会带领数字货币走向另一个投资价值的高点。

作为矿业投资者，如何才能更好地抓住这波上涨行情，参与红利。 其实最重要的是我们如何能够以相对较低的成本获得以太坊。 基本上只有两种获取方式。 一种是等币价跌了再买。

第二种方式是我们购买矿机或者算力来挖以太坊。 未来三到五年，POW 周期即将结束。 在我们看来，这是最后也是最好的入市时机。 因为我们可能再过5年就没有pow挖矿了，也就是说市场上所有的以太坊都涨到可能是800美元，可能是1000美元，你需要持有以太坊或者你看好以太坊的时候，你需要去二级交易市场以市价购买以太坊，中间投资收益的不确定性非常大。 所以，相对来说，现在其实是开始投资云算力和以太坊矿机投资获得更便宜的以太坊的好时机。

以太坊矿机不同于比特币矿机，因为以太坊矿机大部分是显卡组装机。 现在市面上主流的显卡只有588、1660s、5700、5600，这些显卡代表了目前还有组装机和GPU专业机。 GPU专业机并没有占据足够大的市场份额。 以太坊社区对集成机器还是很抵触的。 以太坊进入了最后的挖矿周期。 我们认为这方面的算力增长不会特别快，也不会像比特币那样持续增长。 我们认为不是一个持续增长的周期，所以来到这个时期进入投资以太坊挖矿还是非常好的时机。

这个时间点，以太坊的价格在上涨，矿机的价格也在上涨。 从长远来看，这也是一个很好的时间点。 那么以太坊的这些矿机其实需要一个比较稳定的运维环节，比如火力发电，大家都知道火力发电基本上是365天不停电，所以它的电费是非常高的，有的场地可能一样高40多美分，但由于以太坊挖矿收益的关机币价会比较低，对冲了很多矿机关机币价的风险。

我们对矿场运维的要求一定是希望它的网络和供电是连续的，长期稳定的。 换句话说，如果你选择的矿场一年只用了11个月的电，相当于 据说你每年的投资回报率只能用11个月来衡量，而实际每个月的投资回报率并不理想. 因此，对于以太坊挖矿而言，对网络和耗电量的要求会更高。 对于它来说，矿场的稳定性会更高，选择有经验且持续供电和网络供应的矿场是更好的选择。

对于矿机来说，最接近最低关机币价的肯定是最好的选择。 这些机器以后可能会比较贵，所以在矿机选择上，我个人的建议是买贵的矿机。 风险系数远低于购买廉价矿机，为什么呢？ 因为它的关机币价低，它的耗电成本低，它的保值率也就是我们说的残值率会更高。

显卡矿机90%左右的采购成本都在显卡本身，所以显卡并不是完全卖给我们矿工的。 就算我们的以太坊pow机制结束了，我们的显卡机也挖不了了。 也可以像二手显卡交易市场一样流通，也可以保证我们最大的投入。

如何最大化回报

第一个是我们逢低入市持有以太坊，第二个是逢低入市购买云算力和矿机进行投资，中间滚动再投资。 每个月的收入，然后再投资矿机和算力，也可以在一段时间内，比如一年内，获得更大的投资回报。 事实上，你掌握的算力越多，你抗风险的能力就越强。

我们以太坊挖矿基金从去年9月份到今年9月份进行了评估。 去年9月份，我们购买的矿机其实是一个高点。 如果我们今年9月同样来看，我们整个矿机的折旧损失只有15%，也就是我们去年采购了100万台矿机。 如果今年去二手市场卖，还有85万的残值。 今年年中我们的产能方面，做了一些滚动的投资，我们已经实现了1.5倍左右的回报。

比如我们去年100万买的机器，现在持有机器超过200万，然后这个过程中产生的收益，我们再投资资产，再加上我们在这个过程中留存的币，从高的角度来看级套现U，我们还是实现了1.5倍的回报。 所以在以太坊，更适合滚动投资，因为矿机本身抗压抗跌能力比较强，残值率高。 从长远来看，以太坊的算力配置还是很有价值的。

今年，我们可能会得到一个以太坊，从几十美元到一百多美元不等。 3到5年后看，如果以太坊回到1000多美金的价格，我们可能会发现我们已经获得了10倍以上的回报空间，而且是持续的产能，因为投资在挖矿交易中不同于二级市场的买卖交易。 就算我100美金拿到以太坊，我可能400多美金的时候才卖，我只是享受了币价上涨的空间，但是没有可持续性。

我们只能旁观这个市场。 矿机的投资是为了不断获得低成本的以太坊和低成本的币。 那么对于这种低成本的货币，我们可以有很大的想象空间和操作空间。 能留着吧？ 当币价回到1000美元以上时，我就卖出，实现最大变现。

第二，我可以重新投资资产以获得更多的以太坊。 其实从长远来看，如果我们今天通过挖矿能够以几十美金或者一百多美金的价格得到以太坊，看我们五年的投资回报，会比我们在二元市场上的炒作更有想象空间。 空间，而对于挖矿投资来说，它可以容纳比较大的资金投​​入，因为从你买机器的时候，从你交电费的时候，从你获得的币和算力来看，这都是一个兼容的渠道。 所以现在以太坊是介入的好时机。 有了 POW 挖矿，它最终会和 POS 走到一起。 我们预测它的周期可能会超过3到5年，但它总会经历这个过程，所以是入场的好时机。

去中心化金融DeFi是趋势

从去年开始，大家就听说了DeFi这个概念，但是DeFi并没有让很多从业者感受到它的魅力。 直到今年，去中心化金融DeFi才突然掀起一股热潮。 它确实为包括矿工在内的许多交易所带来了高额回报。 DeFi去中心化金融对中心化金融产生影响。 大量的交易者将以太坊和其他一些货币从他们的钱包中转移到互联网上，以实现这种抵押挖矿的投资，产生大量的这样大量的动作也产生大量的交易费用，这就是我们称之为汽油费。

对于矿工来说，在这个过程中享受交易收益，获得更多的交易手续费收益。 那么中期，尤其是789的三个月期，特别明显。 三个月的挖矿产能几乎达到了之前五个月的产能，三个月的回报基本达到了之前五个月的产能。 产能回报，所以对于矿工来说，这是一个非常好的盈利周期点。

从以太坊的发展趋势来看，去中心化金融DeFi将是一个趋势，不是一个简单的事件，是一个趋势，而且只会发展得越来越猛烈。 我们现在可能看到DeFi的热度已经开始降温了，因为市场永远都是这样，波动很大，达到高点之后，需要再次探底，然后寻求一些平滑的过渡，然后寻求下一个高点，那么中级矿工只需要投资矿机和算力，等待下一次DeFi热潮，就可以获得更高的回报。

好了2019以太坊显卡算力排行，今天以太坊投资挖矿的分享就到这里了。 非常感谢大家的收看，再次感谢人人矿场和猎云金融的支持。